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【文/不雅察者网专栏作家 张仲麟】

7月31日，终于通知了新CEO的东说念主选，即前柯林斯CEO凯利·奥特伯格（Robert K. \"Kelly\" Ortberg）。

波音现任CEO卡尔霍恩于本年3月通知将在年内离任，如今新东说念主选终于细目，波音将迎来新的掌舵东说念主。

对于卡尔霍恩来说，这一刻可谓感叹万端。在2019年由于737MAX辘集发生空难，波音时任CEO米伦伯格通知去职，卡尔霍恩行为救火队员成为波音CEO。而跟着阿拉斯加航空737MAX9“空中飞门”事件又一次引爆了737MAX危急，“救火队员”卡尔霍恩也因此“引火烧身”，和前任相通引咎去职。

当地时间8月23日，南非约翰内斯堡，金砖峰会新闻中心，各国记者忙碌工作。人民网记者 翁奇羽摄

据挪威《世界之路报》8月15日报道，北约秘书长办公厅主任斯蒂安·延森当天提议称，乌克兰可以通过放弃部分领土来换取北约成员国资格，从而结束军事冲突。此言论一出受到乌方严厉批评，而在20日同丹麦首相弗雷泽里克森联合举行的新闻发布会上，泽连斯基表示，乌方准备“用别尔哥罗德来换取入约资格”。

新CEO奥特伯格将于8月8日下车之始——之是以是这个日历，是因为在8月6日与7日好意思国国会将有一场对于本年1月波音“空中飞门”事件的听证会。若是新CEO一上任就出席国会听证会，在令人瞩目之下遭遇各路国会议员的指责，赫然是相配不利于他的公众形象，也不利于以后开展服务。因此行将卸任的卡尔霍恩得站好终末一班岗，在国会把锅全背上。

而悉数东说念主最思知说念的是，行拼集任的奥特伯格能否辅导波音走出如今的逆境？

《当天好意思国》报说念截图

新CEO其东说念主怎样？

必须得说，奥特伯格成为波音新CEO，几许有些出东说念主预感。在卡尔霍恩通知将去职后，奥特伯格一直不在CEO东说念主选名单之中，而先前东说念主选名单中最为热点的是例必锐的现任CEO沙纳汉。

对于了解波音的东说念主来说，沙纳汉并不生疏，因为他泰半做事生存都在波音渡过，况兼从下层一步步爬上来终末成为波音集团的副总裁。

若是咱们看他的阅历会发现，他不错说是最合妥当波音CEO的东说念主：1986年就加入波音；参与过波音757神态；崇拜过波音777的研发；行为救火队员，中途崇拜波音787神态打理烂摊子；担任波音民机集团副总裁，并随后成为波音集团崇拜供应链的副总裁。

固然他是导致波音堕入逆境的例必锐的现任CEO，但他是2023年10月才刚上任，在他上任之际导致“飞门事件”的波音737MAX9机身早已请托给波音，并不需要对此负使命。而他例必锐CEO的身份，对整合波音与例必锐亦然有极大裨益的。

如斯光鲜漂亮的做事阅历，足以讲解他是个对波音民机业务极为熟悉且有着丰富造就的高层照顾，富有胜任波音CEO一职。但沙纳汉终末为什么仍败给了奥特伯格呢？

因为波音董事会要磋议的东西可多了。

从波音底层沿途干上来的CEO并不是莫得，在2015-2019时期担任CEO的米伦伯格即是一个从毕业就在波音服务的“纯血波音东说念主”，阅历与沙纳汉很相似，但即是在他任内爆发了737MAX危急让波音堕入了困局。因此在波音董事会看来，此类东说念主选看似合适，但一经有了一个晦气的前例，几许得多料想下。而且沙纳汉在波音这个大酱缸内浸泡太久，里里外外早就全是波音的情态，担任CEO无法给外界产生一种“新东说念主新步地”的印象，让东说念主以为“万变不离其宗”。

帕特里克·迈克尔·沙纳汉良友图

奥特伯格行为半说念披缁的理工科东说念主士，他在1987年就进入柯林斯服务，曾行为神态司理崇拜过多个神态研发，沿途进取终末在2013年景为CEO，合手掌柯林斯五年之久。就其阅历来看，不错说是有着丰富下层造就的技巧型高管，在业内也有着细致的声誉。

柯林斯是航空业界的巨头之一，其航电系统与举座惩办决议处于全国超过水平。空客和波音的飞机均多量禁受柯林斯的航电系统与种种子系统，就连C919的通信与导航系统、详尽监视系统亦然由柯林斯与国内伙同方开导的结伙公司所提供的。

柯林斯在波音的供应链中本来即是极为进军的一环，而奥特伯格对于供应链的照顾和整归并不生疏。而且柯林斯本来就崇拜种种飞机高精尖设备的坐蓐，且其设备可靠性与质地在业界亦然赞口不竭，这对急需改善坐蓐质地的波音来说无疑是最需要的。

但对波音来说，他们缺的是专科技巧东说念主才么？他们缺的不是懂技巧、管坐蓐的高管，何况CEO这个层级的掌门东说念主也不会去管具体的事务。波音需要的是：1.给外界以波音“新东说念主新步地”的印象；2.让奥特伯格编削波音的企业文化扭转公众眼前的形象。奥特伯格的做事经历毫无波音色调，自身又有着优秀的功绩与过硬的专科布景，在业内有着极佳的口碑。因此从扭转波音形象、重塑企业文化的角度来说他是个很合适的东说念主选。

在奥特伯格获得波音CEO的任命之后，他一经启动了就任的准备。行为新一任救火队员的他，天然也少不了新官上任三把火，而他当先作念的即是通知他将采用西雅图行为常驻地。

熟悉波音历史的东说念主都知说念，2001年波音将总部从西雅图搬迁到芝加哥是一个标记性事件，这代表着其时波音照顾层将要点从研发与坐蓐滚动到了金融和利润上，踩下了波音下坡路的油门。而如今固然莫得通知将总部迁回西雅图——毕竟迁徙总部是个大事——但新任CEO采用常驻西雅图，无疑摆出了一个将波音集团要点再行放在研发和坐蓐上、对波音当年20年的企业文化和诡计盘算进行“拨乱归正”的姿态。而这也恰是投资者和用户所但愿看到的编削。

奥特伯格的“上任三把火”能否有用地让波音走出逆境，还需要很永劫期来不雅察。但脚下摆在他眼前的，就有两个山水相连的问题：波音的财务现象与收购例必锐公司。

愈发晦气的财务现象

就在8月1日，波音准点发布了其2024年第二季度财报，而财报所呈现的情况让东说念主不由大跌眼镜。

在2024年第一季度，由于“飞门事件”，波音客机请托量第一季度仅有83架，使得波音交易飞机的营收大幅下降的同期一季度净亏蚀3.55亿好意思元。

而到了第二季度，时局非但莫得好转，还愈加恶化。波音客机的二季度请托量也仅有92架，远低于老敌手空客上半年共请托323架的收货；而且第二季度波音的亏蚀进一步扩大，达到了惊东说念主的14.39亿好意思元。

波音民机部门是波音亏蚀的主要原因

若是看详备的财务数据，会发现波音四伟业务模块（民机、防务、公共服务、本钱）中民用飞机营收同比下降最为严重，其中的原因亦然各人皆知——因为737MAX。恰是波音迟迟无法惩办坐蓐质地问题，加上进军供应商例必锐咫尺处于整顿之中影响到了机身请托，使得波音的飞机请托量大幅下降，营收大幅下降酿成7.15亿好意思元的亏蚀。

但酿成波音严重亏蚀的，并不是民机部门，而是防务部门。固然防务部门的营收只是小幅下降，但录入的亏蚀也高达9.13亿好意思元，而其原因亦然颇有“好意思国脾气”：波音的政府合同都是禁受固订价钱合同，然而跟着时期的推移，由于神态阐扬不顺、坐蓐质地问题、供应链中断等问题，使得这些神态不断产生多半亏蚀。

就以新空军一号（VC-25B总统专机）为例，两架总统专机先前已过程于成本上涨录入了4.8亿好意思元的损失，而第二季度又因为飞机的布线以及结构设想变更，稀奇产生成本，由此又导致了2.5亿好意思元的损失。而这还不是戒指，未来还会有更多损失的可能。

VC-25B总统专机只是波音政府合同的一个代表，在KC46加油机、MQ-25黄狗尾续鱼无东说念主加油机、T-7红鹰解说机上都存在同类问题并由此导致多量亏蚀。更无须提故障日出不穷、咫尺还在天上不知何时才能复返地球的starliner天际飞船神态了。

至于波音的现款流，就更是一个相配特道理的故事了。

在第一季度财报发布时，波音首席财务官警戒说波音将在年内讧尽现款流。一季度末剩余现款及等价物仅有69.14亿好意思元，但是二季度的期末现款及等价物变成100.8亿好意思元。嗯？不是说现款流行将耗尽么？亏蚀成这样，何如现款流还增加了？仔细一看财报就会发现，在第二季度波音新增债务100亿，基本和期末现款及等价物余额相通。

哦，破案了！正本是又借到了一百亿好意思元啊。

必须得说，能借到钱亦然一种步伐，叫作念“融资才气”

这时候就不得不感叹波音这个“好意思利坚朔方工业宗子”那极强的融资才气了，这100亿好意思元说借就借到。只不外在如今好意思国高利率货币计策之下，这借款成本然而不得了啊……波音债务也从523亿好意思元飙升到579亿好意思元了。不知说念奥特伯格看到这财务现象时，会不会两手一摊背过气去？

流血的收购

民机部门一直是波音的现款奶牛，亦然主要利润起头。但由于两次737MAX的打击使得民机部门严重受创，反而酿成多半亏蚀。而对奥特伯格来说，要惩办波音犬牙相制的困局，必须先从民机问题脱手；要惩办民机的问题，当先得规复请托；而规复请托，需要改善质地；改善质地，需要重整供应链；而重整供应链，需要收购例必锐。因此一圈下来，如故落到了收购例必锐这事上。

例必锐和波音的联系不错说是“源源而来”。

行为例必锐工场的前身，波音威奇塔工场的历史与波音这个名字的历史委果相通长。在波音出售之前，威奇塔工场委果给波音悉数机型坐蓐部件或者机身，职工数高达12600东说念主，厂区鸿沟与波音充满传闻色调的艾弗莱特工场接近。威奇塔工场的机身坐蓐是一种东说念主力密集型的“传统制造业”，固然对波音供应链很进军，但是让波音财报的净金钱报酬率变低了。也因此2005年波音CEO斯通西弗（亦然麦说念的末代CEO）采用将威奇塔工场以12亿好意思元的价钱（包含3亿债务）打包出售，成为了如今的例必锐。

而在本年7月1日，为了惩办坐蓐质地问题，波音通知了收购例必锐的决议，总金额为83亿好意思元（包含36亿好意思元的债务）。由于收购需要47亿好意思元的现款，而波音如今现款流濒临贫困天然是掏不出这样大一笔钱的，因此收购面貌是“以股易股”，即例必锐的股价锁定为37好意思元一股（其时好意思股商场股价为32好意思元）溢价收购，用来往完成时波音的股票价钱进行股票交换——对于终年千里迷于使用现款进行股票回购的波音来说，收购的现款那是莫得的，但是交换用的股票那统统是富有的。

19年前12亿好意思元出售，咫尺用83亿好意思元买纪念，新解放看法经济学可竟然奇妙啊。

但由于例必锐的客户不单是惟有波音一家，还有空客，因此必须将例必锐的空客部分剥离出来，否则就要闹出“波音给空客坐蓐机身”这种见笑了。因此例必锐为了大略到手出售给波音，与空客形成了一个复杂的三方条约。

在条约中，例必锐将波及到空客业务的四座工场出售给空客由空客运营，售价为1好意思元——你没看错，四座工场售价1好意思元。天然空客不单是是花1好意思元获得四座工场，它还会获得例必锐“倒贴”的5.59亿好意思元的抵偿，行为接办这四座工场的代价。而之是以会出现这种倒挂，原因是这四座工场是亏本运营，例必锐算是用钱甩职守了，而这笔钱最终会变成收购成本的一部分，由波音进行买单。你看，哈耶克的大手是不是很神奇啊？

也因此，波音收购例必锐被视为一场流血的收购。例必锐的激动和空客赚得盆满钵满，而波音耗尽巨资获得了一个亏蚀严重而又士气低下、问题一堆的工场，需要参增多量的时期、元气心灵以及资金来惩办问题并重整供应链。但对波音来说，咫尺最贫困的即是时期与资金了。

纵使奥特伯格天纵奇才、波音董事会全力因循、波音荆棘皆心合力思要打个翻身仗，但客不雅困难摆在这，也不是那么容易惩办问题让波音重回正轨的。波音的问题不是一场收购就能惩办的，也不是换个CEO就能破局的。波音所濒临的问题恰是好意思国制造业零落的一个缩影，从社会面影响到了企业的坐蓐线，而这不是波音一家所能惩办的。

夕阳无穷好，只是近薄暮。

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