（原标题：国泰君安：印度耗尽行业迎来高速增恒久 膨胀成长型等三类企业发扬佳）

智通财经APP获悉，国泰君安发布说合发挥称，印度是大家增长最快的新兴经济体，受益于精深本钱开销、印度国内耗尽活跃和东说念主口红利等身分的鼓动，印度频年来GDP增速位居大家前方，并滋长出IT、制药、农业、汽车、服装、电影等具备很强竞争力的上风产业。印度的发展历程和得手警戒值得鉴戒参考，行业膨胀成长型、出海大家化及原土老牌强势企业股价发扬较好。

国泰君安主要不雅点如下：

印度当今是宇宙第五大经济体，GDP总量达到3.57万亿好意思元，仅次于好意思国、中国、日本和德国。

从经济结构来看，印度呈现“第三产业发达、第二产业相对薄弱”的特征，住户最终耗尽开销占GDP比重达到60%，耗尽是印度经济增长“三驾马车”中的“第一拉能源”。印度经济和耗尽茁壮发展的五大中枢驱能源在于：东说念主口上风（东说念主口总量陆续膨胀、后生劳能源丰富）、产业上风（IT、制药、农业、汽车、纺织等极具竞争力）、经济矫正（印度通过多项矫正举措开释经济增长活力）、收入培育（中高收入家庭加多，可主管收入陆续增长）、把捏国际产业链机遇（积极勾引外资、邻接产业转机）。

从“行业复盘”维度，本发挥聚焦印度七大耗尽行业（食物饮料、农业、好意思妆个护、零卖、汽车、家电、纺服），收复印度耗尽变迁历程。

在20世纪90年代之前，印度实施多样关税壁垒保护国内产业，导致印度经济和耗尽阛阓增长逐渐。直到1991年，拉奥政府在野后全面实践经济体制矫正，摄取异邦投资，对外洞开进程不断培育；2014年莫迪政而已任后，通过“季风筹划”、“数字印度”愈加积极鼓动经济矫正，印度经济和耗尽阛阓再次升起，多个细分行业迎来高速增恒久，2008-2019年印度乙醇饮料行业阛阓边界CAGR达9.6%、2010-2018年印度食物行业CAGR达13%、2016-2022年印度好意思妆个护行业CAGR达10%、2006-2023年印度汽车行业CAGR达6.5%。

从“估值复盘”维度，本发挥梳理出各个耗尽行业股价变化和龙头估值变化（PE/PS等）进程。

印度股价发扬较好的耗尽行业包括以下三类：①积极把捏行业膨胀红利的成长型赛说念：举例食物行业中的雀巢印度、不列颠尼亚，好意思妆个护行业中的印度聚首利华、MARICO；②通过出海和大家化膨胀，不断开荒新的利润增长点：举例汽车行业中的塔塔汽车，路虎捷豹两大品牌畅销国外；③印度原土老牌上风产业：举例纺织服装行业中的RAYMOND、Page Industries，这三类企业股价发扬更优，估值溢价彰着更高。

风险提醒：印度与中国国情各别导致企业发展旅途不同；大家经济下行压力导致耗尽阛阓增速放缓；国内促耗尽策略后果不足预期体育游戏app平台。